Risco de ‘stealth QE’ aumenta conforme reservas bancárias se aproximam de níveis críticos
Analistas veem semelhanças com 2019 e projetam retomada de compras de T-bills pelo Fed
A liquidez global tornou-se protagonista no debate macroeconômico de 2025. Segundo Mark Cabana, ex-Fed de Nova York, as reservas bancárias estão caindo para níveis semelhantes aos que antecederam o choque do mercado de recompra em 2019.
Se o mercado de funding voltar a se desancorar, o Federal Reserve pode ser obrigado a retomar compras de T-bills — uma espécie de “QE disfarçado”, o chamado “stealth QE”. Para analistas como Joe McCann, o volume dessas operações poderia chegar a centenas de bilhões de dólares.
Historicamente, expansões de liquidez coincidirem com ralis expressivos do Bitcoin. Caso se repita, o pano de fundo atual se assemelha muito mais a 2019 (pré-explosão do risco) do que a 2018, ano pós-estouro de bolha.
Fonte: Diário Crypto — Edição de 8 de dezembro de 2025
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