Queda do mercado cripto no fim de 2025 pressiona ETFs da ARK e expõe dependência de ativos digitais
Desempenho fraco de ações ligadas a cripto, com destaque para Coinbase, pesou sobre os principais fundos de Cathie Wood, apesar de visão mais otimista de Wall Street para 2026.
A correção do mercado cripto no quarto trimestre de 2025 teve impacto direto no desempenho dos principais ETFs da gestora ARK Invest, liderada por Cathie Wood. Segundo o relatório trimestral divulgado nesta quarta-feira, a queda de ações ligadas a criptoativos se tornou um dos principais fatores de pressão sobre os fundos da casa.
O maior peso negativo veio da Coinbase, que figurou entre os principais detratores de desempenho do ARK Next Generation Internet ETF (ARKW), do ARK Blockchain & Fintech Innovation ETF (ARKF) e do ARK Innovation ETF (ARKK).
De acordo com a ARK, as ações da Coinbase caíram de forma mais acentuada do que os próprios criptoativos no período. O papel subperformou tanto o Bitcoin quanto o Ether, em meio a uma retração de 9% no volume de negociações spot em exchanges centralizadas, após o evento de liquidação ocorrido em outubro.
Mesmo após a empresa promover um evento para investidores, no qual apresentou sua estratégia de longo prazo — incluindo ações on-chain, mercados de previsão, um consultor de portfólio com IA e a expansão da Layer 2 Base — o ambiente de mercado permaneceu adverso.
Roblox também pesa nos fundos da ARK
Depois da Coinbase, a segunda maior fonte de impacto negativo foi a Roblox. Apesar de divulgar resultados sólidos no terceiro trimestre, com crescimento anual de 51% nas reservas, a empresa alertou para queda nas margens operacionais em 2026, em razão do aumento de investimentos em infraestrutura e segurança.
O papel também sofreu após a Rússia banir a plataforma por questões relacionadas à proteção infantil, afetando cerca de 8% dos usuários ativos diários da Roblox.
Exposição cripto segue relevante
Atualmente, a exposição direta e indireta a criptoativos representa cerca de 13,7% do ARKW, 14,6% do ARKF e 7,4% do ARKK. Além de Coinbase e Roblox, os fundos da ARK mantêm posições relevantes em empresas como Robinhood Markets, Circle Internet Group e Block, além de exposição direta ao Bitcoin por meio do ARK 21Shares Bitcoin ETF.
Dados do Yahoo Finance mostram que a Coinbase iniciou outubro cotada a US$ 346 e encerrou o ano em US$ 226, uma queda próxima de 35%. No mesmo intervalo, o Bitcoin recuou 22%, enquanto o Ether caiu 28%, segundo a CoinMarketCap.
Wall Street vê potencial de recuperação
Apesar do desempenho negativo recente, o sentimento em Wall Street começou a mudar. Na semana passada, o Bank of America elevou a recomendação da Coinbase de neutra para compra, destacando o papel crescente da empresa na migração da atividade financeira para o ambiente on-chain e sua transformação em uma espécie de “exchange para tudo”.
A mudança veio após movimento semelhante do Goldman Sachs, que também iniciou cobertura com recomendação de compra, argumentando que a correção recente deixou ações ligadas a cripto subavaliadas e potencialmente bem posicionadas para uma recuperação no início de 2026.
O episódio reforça que, embora a ARK mantenha uma visão estruturalmente otimista para inovação e criptoativos, seus principais fundos seguem altamente sensíveis às oscilações do mercado digital no curto prazo.
Fonte: ARK Invest / Yahoo Finance / CoinMarketCap
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