Pump.fun reformula sistema de taxas após distorções no mercado de memecoins da Solana
Plataforma admite que modelo atual incentivou criação excessiva de tokens e pouco foco em liquidez, colocando traders em desvantagem
O cofundador da Pump.fun, Alon Cohen, anunciou que a plataforma passará por uma reformulação profunda em seu sistema de taxas para criadores. Segundo ele, o modelo atual acabou gerando incentivos distorcidos e comportamento insustentável no mercado de memecoins da Solana.
Em publicação feita na sexta-feira na rede X, Cohen afirmou que o sistema Dynamic Fees V1, lançado meses atrás, foi eficiente para aumentar a atividade na plataforma, mas falhou em criar um ambiente saudável no longo prazo.
“As taxas para criadores precisam mudar”, escreveu. Para ele, o mecanismo acabou incentivando a criação de tokens de baixo risco em detrimento do trading de maior risco — justamente a atividade que sustenta liquidez e volume no ecossistema.
Explosão inicial revelou fragilidades estruturais
De acordo com Cohen, o lançamento inicial do modelo apresentou sinais positivos. Em poucas semanas, novos criadores começaram a lançar tokens e até realizar transmissões ao vivo, impulsionando o que ele descreveu como “algumas das melhores condições onchain de 2025”.
Durante esse período, os volumes da curva de bonding da Pump.fun mais que dobraram. No entanto, o crescimento foi passageiro e expôs fragilidades na estrutura de incentivos da plataforma.
Segundo o executivo, embora as taxas tenham beneficiado projetos mais sérios, com equipes ativas, pouco alteraram o comportamento médio dos criadores de memecoins. Em muitos casos, o sistema virou apenas um estímulo para cunhar tokens, sem compromisso com a construção de mercados líquidos.
“A plataforma ainda falha em oferecer uma boa experiência ao usuário, muitas vezes exigindo que usuários façam CTOs (Community Takeovers), confiem em terceiros para cumprir promessas, entre outros problemas”, afirmou Cohen.
Nova fase: compartilhamento de taxas e mais controle para equipes
Como parte da primeira etapa das mudanças, a Pump.fun anunciou a introdução do compartilhamento de taxas entre criadores, permitindo que equipes e administradores de CTO distribuam percentuais das taxas para até 10 carteiras diferentes após o lançamento do token.
Além disso, os projetos poderão:
Transferir a propriedade da moeda
Revogar a autoridade de atualização
Definir a alocação de taxas de forma transparente
Cohen deixou claro que nenhum membro da equipe da Pump.fun aceitará taxas, ressaltando que o novo modelo foi criado “para os trenchers”, termo usado para traders mais ativos no ecossistema. As taxas poderão ser resgatadas a qualquer momento e não serão perdidas caso fiquem sem saque.
Domínio no mercado de memecoins da Solana
Apesar das críticas e ajustes, a Pump.fun segue como a principal plataforma de lançamento de memecoins na Solana. Seu sucesso vem da combinação de criação quase sem atrito de tokens e um caminho padronizado para liquidez.
A plataforma chegou a perder espaço em julho, quando a rival LetsBonk superou seus volumes e receitas. No entanto, a Pump.fun rapidamente retomou a liderança após recompras agressivas do token PUMP e a reformulação do programa de pagamentos a criadores, dentro do Project Ascend.
No fim do verão, dados de rastreadores voltaram a mostrar a Pump.fun concentrando cerca de 75% a 80% de todos os lançamentos de memecoins na rede Solana.
A mudança no modelo de taxas indica uma tentativa clara de amadurecimento do ecossistema, priorizando liquidez, sustentabilidade e alinhamento entre criadores e traders — fatores essenciais para evitar ciclos rápidos de hype e colapso.
Fonte: Alon Cohen (X); Pump.fun
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