Metaplanet eleva projeções operacionais, mas prevê forte prejuízo contábil por ajuste em Bitcoin
Empresa japonesa listada em Tóquio revisa para cima receitas de 2025 e 2026, enquanto registra write-down bilionário não caixa sobre reservas de BTC
A empresa japonesa de tesouraria em Bitcoin Metaplanet, listada na Bolsa de Tóquio, revisou para cima suas projeções de receita e lucro operacional para 2025, ao mesmo tempo em que sinalizou um prejuízo contábil expressivo decorrente de um ajuste não caixa sobre suas reservas de Bitcoin.
Segundo comunicado divulgado na segunda-feira, a companhia agora espera uma receita de 8,905 bilhões de ienes em 2025 (cerca de US$ 58 milhões) e lucro operacional de aproximadamente US$ 40 milhões. Apesar da melhora no desempenho operacional, a Metaplanet projeta um prejuízo ordinário de US$ 632 milhões e um prejuízo líquido de US$ 491 milhões no exercício.
Esses números negativos são explicados quase integralmente por uma perda contábil relacionada à desvalorização do Bitcoin. A empresa estima um impairment entre US$ 680 milhões e US$ 700 milhões, resultado da marcação a mercado do BTC com base nos preços de encerramento do ano — um ajuste não caixa que não afeta diretamente o fluxo de caixa nem as operações da companhia.
Mesmo com o impacto contábil, a Metaplanet deve reportar resultados operacionais mais fortes quando divulgar seu balanço anual completo em 16 de fevereiro. A administração destacou que a receita do quarto trimestre de 2025 proveniente do negócio de geração de renda com Bitcoin superou significativamente as projeções iniciais, elevando a receita anual desse segmento para cerca de US$ 55 milhões, ante a estimativa anterior de US$ 40 milhões.
Crescimento acelerado da tesouraria em BTC
O comunicado ressalta que o ajuste contábil reflete apenas a volatilidade do preço do Bitcoin no fim do período e não representa saída de caixa. Paralelamente, a estratégia de tesouraria em BTC seguiu em forte expansão ao longo de 2025.
As reservas da empresa saltaram de 1.762 BTC no fim de 2024 para 35.102 BTC ao final de 2025. Como resultado, o indicador interno de “BTC yield por ação diluída” — métrica que mede quanto Bitcoin lastreia cada ação — avançou 568% no ano, reforçando a aposta da Metaplanet em crescimento agressivo da exposição ao ativo digital.
Dada a dificuldade de prever o comportamento do preço do Bitcoin, a companhia informou que não divulgará projeções de lucro líquido ou resultado ordinário para 2026.
Projeções otimistas para 2026
Para 2026, a Metaplanet apresentou guidance significativamente mais ambicioso. A empresa estima receita de aproximadamente US$ 103 milhões e lucro operacional de US$ 73 milhões, com praticamente toda a receita proveniente do negócio de geração de renda com Bitcoin. As despesas administrativas, comerciais e gerais devem girar em torno de US$ 29 milhões.
A companhia também destacou que divulga diariamente dados atualizados sobre suas reservas de BTC, ganhos e perdas não realizados e métricas relacionadas, reforçando a transparência de sua estratégia focada em Bitcoin.
O caso da Metaplanet evidencia a diferença entre desempenho operacional e resultados contábeis em empresas fortemente expostas a criptoativos. Mesmo com crescimento acelerado do negócio e da tesouraria em BTC, a volatilidade do preço do ativo segue sendo determinante para os números finais reportados ao mercado.
Fonte: Metaplanet
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