Diário Crypto – 20 de Outubro de 2025
📊 CPI pode ser o gatilho para o próximo ciclo de alta?
🌍 Panorama Global: O Mercado em Espera
O mercado cripto entra na semana em clima de expectativa. O dado do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos Estados Unidos, que será divulgado nesta sexta-feira em meio a um shutdown do governo americano — cenário não visto desde 2018 — pode definir o rumo do ciclo de alta. A previsão de consenso aponta para uma inflação entre 3,0% e 3,1% e 96% de probabilidade de corte de juros, com o mercado precificando três cortes adicionais ainda em 2025, totalizando -75 pontos-base.
Se o CPI vier “frio”, abre-se espaço para uma nova rodada de liquidez e estímulos monetários. Se vier “quente” e mesmo assim for divulgado durante a paralisação do governo, isso sinaliza que fatores políticos podem estar por trás da decisão. Em ambos os casos, o mercado ganha um motivo para reagir — e isso pode reativar o ciclo de alta.
Enquanto isso, o Bitcoin segue imprimindo fundos ascendentes e se mantendo na faixa de suporte de mercado em alta. A próxima resistência relevante está em US$ 116.000, mas traders seguem atentos a um possível fechamento de gap na CME em US$ 107.000, que poderia gerar volatilidade no curto prazo.
📉 Sentimento de Mercado: Paciência e Oportunidade
O sentimento geral permanece fraco, com muitos acreditando no fim do bull market. Entretanto, dados históricos mostram que estamos a 549 dias do halving e 1.064 dias do fundo de 2022 — a mesma cadência temporal que marcou topos anteriores.
Segundo analistas, a estrutura macroeconômica reforça a tese de que o ciclo ainda não acabou. Durante a pandemia, governos alongaram o prazo médio da dívida pública, empurrando a próxima “muralha de refinanciamento” para 2026. Isso significa que o próximo grande ciclo de liquidez global ainda está por vir — e, com ele, a valorização de ativos de risco, incluindo o Bitcoin.
Além disso, o Nasdaq 100 está apenas 1 desvio padrão acima de sua tendência histórica de longo prazo, diferentemente da bolha de 1999. O cenário indica que não há bolha em formação e que ainda há espaço para valorização, especialmente se a correlação de 96% entre BTC e NDX se mantiver.
🪙 Altcoins: Dor Hoje, Oportunidade Amanhã
O mercado de altcoins está sangrando, com o TOTAL2 e TOTAL3 praticamente estagnados. Porém, essa é a dinâmica clássica de uma rotação de ciclo de meio de mercado: investidores institucionais (“whales”) estão acumulando silenciosamente enquanto o varejo capitula.
A alavancagem foi eliminada, o open interest caiu e analistas técnicos, como John Bollinger, apontam que Ethereum (ETH) e Solana (SOL) podem ter atingido seus fundos. Se o ciclo continuar, essas serão provavelmente as primeiras a liderar a próxima pernada de alta.
📰 Destaques do Dia
Ouro em queda enquanto Bitcoin sobe – sinal de mudança no apetite por risco.
Coinbase sofre interrupção devido a falha na AWS, afetando negociações globais.
Federal Reserve realiza conferência sobre inovação em pagamentos no dia 21/10, com participação de Chainlink, Paxos, Circle e Coinbase.
A mensagem é clara: isso não é o topo do ciclo, é um reset. Se o CPI vier abaixo do esperado, ele pode ser o gatilho que o mercado espera para retomar o movimento de alta.
🇧🇷 Seção Brasil – Otimismo Moderado e Pressões Fiscais
O mercado brasileiro começou a semana com alta de 0,84% no Ibovespa, impulsionado por cortes de juros nos EUA e dados positivos da China. A moeda brasileira valorizou-se levemente, mas segue vulnerável a riscos externos, como tensões comerciais entre EUA e China.
O Boletim Focus revisou a inflação de 2025 para 4,70%, enquanto o PIB projetado subiu para 2,17%, sinalizando crescimento modesto. O Banco Central manteve sua postura hawkish, projetando a Selic em 15% até o final do ano.
Nos destaques setoriais, o café arábica atingiu o menor nível de estoques em cinco anos, a EPE projeta alta de 1,9% na demanda por derivados de petróleo, e novas descobertas de ouro impulsionaram ações de mineração. O governo, no entanto, enfrenta pressão fiscal crescente com programas sociais e aumento do orçamento de estatais.
Para investidores, os riscos fiscais e geopolíticos continuam sendo os maiores obstáculos, mas oportunidades existem em commodities, dívida corporativa e tecnologia.
🇵🇾 Seção Paraguai – Crescimento Acelerado e Reconhecimento Internacional
O Paraguai mantém-se como uma das economias mais promissoras da região, com crescimento projetado entre 4,4% e 5% em 2025. O Banco Central do Paraguai (BCP) mantém os juros em 6,0%, equilibrando crescimento e controle inflacionário.
Entre os destaques recentes:
Carlos Carvallo, presidente do BCP, foi premiado como “Melhor Banqueiro Central do Mundo 2025”.
O país recebeu US$ 370 milhões em investimentos verdes e ingressou no índice GBI-EM do JP Morgan, atraindo novos capitais.
A Fitch elevou a perspectiva do rating soberano para “positiva”.
A Bolsa de Valores de Assunção (BVPASA) registrou volumes recordes e deve superar US$ 7 bilhões em negociações em 2025. O setor agroindustrial também se fortalece com o retorno da JBS, que anunciou um investimento de US$ 70 milhões.
Com fundamentos sólidos, influxo de capital estrangeiro e foco em ESG, o Paraguai se consolida como um destino estratégico para investidores de longo prazo.
🧭 Conclusão: O Mercado Está Só Começando
Tudo aponta para que o ciclo de alta ainda não tenha terminado — apenas atrasado. A combinação de política monetária global, ciclos de dívida, comportamento de liquidez e sinais técnicos indica que o mercado cripto pode estar prestes a reacelerar.
Bitcoin está fazendo o que sempre faz: sacudindo mãos fracas no meio do ciclo. Altcoins estão no ponto clássico de exaustão que precede explosões de preço. O que acontecerá na sexta-feira com o CPI pode definir os próximos meses — e talvez os próximos anos — do mercado cripto.
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