DIÁRIO CRYPTO — 17 de Novembro de 2025
Bitcoin Perde os US$ 100 Mil, Mas o Ciclo Ainda Respira
O mercado amanheceu em estado de alerta. Bitcoin segue abaixo de US$ 100 mil, com perda de força compradora, liquidez reduzida e uma mudança brusca no sentimento após a quebra do principal nível psicológico do ciclo. O movimento, porém, não indica necessariamente o fim da tendência — e o comportamento institucional pode ser o fator que impede uma reversão mais profunda.
1. Panorama Geral do Mercado
Bitcoin opera abaixo de US$ 96 mil, sem tração e sem continuidade nas tentativas de recuperação. Cada alta é imediatamente vendida, enquanto futuros carregam posições pesadas e o humor geral transita rapidamente para o campo do medo.
A virada negativa começou com um evento incomum:
• Carteiras de grandes baleias adormecidas por 3 a 5 anos foram ativadas, movimentando mais de US$ 4 bilhões em BTC.
• A pressão aumentou com vendas de holders de longo prazo, Bitcoin perdendo a média móvel de 50 semanas e entrando no terceiro grande drawdown do ciclo.
Apesar do clima, não há evidências estruturais de fim de ciclo. A participação institucional segue aumentando e sua presença crescente está moldando ciclos mais curtos, voláteis e abruptos — mas sustentados.
2. O Fator Macro: O Mercado Decide Esta Semana
A semana será decisiva:
• Nvidia divulga resultados na quarta-feira
Com a correlação de ~0,8 entre Bitcoin e o setor de tecnologia, o mercado cripto está se comportando como um “Nasdaq alavancado”.
Se Nvidia decepcionar, o impacto será imediato.
• Dados de emprego e PMI nos EUA retornam após semanas de blackout
Após o shutdown norte-americano, os números econômicos que saem agora não foram precificados. Qualquer surpresa negativa pode desencadear fuga de risco global.
• Risco extremo
Um possível recuo de 20% no S&P 500 encurtaria o ciclo do Bitcoin.
• Potencial de reversão violenta
Por outro lado, um repique forte em tecnologia pode iniciar um short squeeze e fazer BTC retomar US$ 100 mil rapidamente.
3. Por Que a Quebra dos US$ 100 Mil Importa Tanto?
Bitcoin já enfrentou três correções de 25% neste ciclo — esta não é a maior.
O problema é confiança.
Para que o sentimento mude:
BTC precisa recuperar e fechar uma semana acima de US$ 100.000.
Esse nível é hoje mais importante para o humor do mercado do que qualquer média técnica.
4. Altcoins: Um Inverno Prolongado — Com Uma Única Narrativa Viva
O mercado de altcoins passa por um derretimento silencioso:
• tokens 60–80% abaixo dos topos
• liquidez extremamente baixa
• gráficos que lembram um ano inteiro de bear market
Mas uma única narrativa não apenas sobrevive, como cresce:
Privacidade e ZK (Zero-Knowledge)
Zcash (ZEC)
• rompeu resistências importantes
• comportamento totalmente descorrelacionado
• tese de fluxo: com Bitcoin cada vez mais institucional e regulado, parte da demanda por soberania e anonimidade migra para ZEC
• oferta mais apertada e acúmulo de holders antigos fortalecem o ativo
Starknet (STRK)
• engajamento no ponto mais alto em seis meses
• resistência de preço notável
• aumento de atividade de desenvolvedores
A tese é clara: em mercados instáveis, o capital migra para narrativas com força estrutural, e ZK hoje é a mais robusta.
5. Destaque do Dia: GRVT — A Nova Infraestrutura ZK Para Traders
Entre os projetos emergentes, GRVT se destaca como peça central dentro da narrativa de privacidade + performance. O mercado pode estar subestimando a importância do que está sendo construído.
Pontos importantes:
• Pontos GRVT representam 20% da oferta total
• ganhos por depósitos, trading, GLP e convites
• estimativas de mercado sugerem valor aproximado de US$ 25 por ponto, com custo de aquisição anterior em torno de US$ 5,6 (via gas) — sem garantia de repetição
• um diferencial exclusivo: multiplicador de 1,3× em pontos para quem acessa via comunidade PLATINUM
• Vault GLP
• seis meses de validação
• Sharpe ratio de 7,6
• já ultrapassou metade do limite de US$ 5 milhões
• Renda passiva
• 10% APY sobre até 100.000 USDT, sem lockup
• taxa maker de –0,01%, algo raríssimo hoje
• Apoio institucional
• US$ 34 milhões captados
• suporte direto do ecossistema ZKsync
O conjunto cria um cenário raro: oportunidade antecipada, dados consistentes e um multiplicador ativo que não deve durar muito tempo.
6. Perspectiva Final
O momento é desconfortável, mas não incomum.
A quebra dos US$ 100 mil abala o psicológico, mas nada mudou no núcleo estrutural da tese Bitcoin:
• instituições seguem acumulando
• liquidez está afrouxando
• narrativas fortes continuam recebendo fluxo
Se BTC recuperar US$ 100 mil num fechamento semanal, a maior parte da tese de baixa perde força.
Até lá: paciência, leitura macro e atenção aos níveis críticos.
SEÇÃO BRASIL — 17/11/2025
O mercado brasileiro abre a semana em clima de cautela, em meio à combinação de:
• inflação convergindo à meta, gerando otimismo
• atividade econômica fraca, pressionada por juros altos
• volatilidade global pelo retorno dos indicadores dos EUA pós-shutdown
O Ibovespa recua para a faixa dos 157 mil pontos, enquanto o dólar sobe para R$ 5,31.
Boletim Focus
Inflação 2025 revisada para 4,46%, abaixo do teto da meta pela primeira vez no ano.
PIB projetado em 2,16%, Selic terminal em 15%.
IBC-Br
Atividade recua 0,2% em setembro, pior do que o esperado, reforçando desaceleração.
Mercado
• petróleo Brent em queda
• bancos e Petrobras pressionando o índice
• novo calendário de opções semanais da B3 pode aumentar liquidez para traders
Perspectiva
Suporte imediato em 156.500 pontos; payroll nos EUA será o gatilho do próximo movimento.
SEÇÃO PARAGUAI — 17/11/2025
O mercado financeiro paraguaio mostra estabilidade com tensões fiscais, em meio a:
• atraso em pagamentos públicos
• deflação leve em outubro
• crescimento contínuo no mercado de capitais
• boom imobiliário e entrada de capital estrangeiro
Pagamentos do MEF
O governo libera ₲ 19,276 bilhões hoje e amanhã para fornecedores, aliviando liquidez das PMEs.
Déficit fiscal
A meta de 1,9% do PIB está ameaçada pela falta de coordenação interna entre órgãos do Estado.
Transferências para amortização da dívida cresceram 27,7% no ano.
Indicadores
• deflação de -0,1% em outubro
• consumo equilibrado, mas fragilizado
• dívida pública em patamar saudável: 32% do PIB
BVPASA
• crescimento acumulado de 24,7% no ano
• negociações acima de US$ 7 bilhões
• expectativa de recorde até dezembro
Setores em alta
• imobiliário deve movimentar US$ 3 bilhões em 2026
• energia, agro e infraestrutura continuam atraindo fluxos
Perspectiva
O Paraguai mantém um dos ambientes macro mais robustos da região, superando países vizinhos em estabilidade, mas ainda carente de reformas estruturais para ampliar competição e acelerar modernização.
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