Diário Crypto – 11 de Setembro de 2025
CPI nos EUA, cortes de juros à vista e expectativa de altseason: o que esperar?
Panorama Global
O mercado cripto abre o dia com atenção total ao CPI (Índice de Preços ao Consumidor) dos EUA, que será divulgado hoje. A leitura do PPI ontem veio mais fria do que o esperado, aumentando as apostas de que o Federal Reserve pode iniciar cortes de juros em setembro.
Bitcoin (BTC): voltou a superar o nível de US$ 113,5 mil, encerrando uma tendência de baixa de um mês. Em tentativas anteriores, esse patamar funcionou como resistência; agora, o rompimento sem recuo sugere espaço para mais valorização.
Ouro: se aproximou de sua máxima histórica, enquanto a correlação BTC–ouro está em mínimas de ciclo, mas dando sinais de reconexão.
Expectativa do CPI: a projeção é de 2,9%. Uma leitura mais baixa pode dar cobertura ao Fed para cortar juros sem “quebrar” a economia. Se vier acima, pode refletir tarifas temporárias já vistas no PPI.
O histórico importa
1998: Após iniciar cortes em setembro, o S&P 500 subiu 68% em 18 meses; o Russell, 101%.
2024: O Fed cortou 50 pontos-base em setembro, e o mercado respondeu com forte alta.
Agora, em 2025, há expectativa de repetição desse padrão. O consenso é de que um corte em setembro impulsionaria ativos de risco – e o Bitcoin historicamente é o maior beneficiado.
Altseason: probabilidade e gatilhos
O Altseason Index ultrapassou 75, patamar que costuma anteceder fortes movimentos de alta. Mas há ressalvas:
Desde 2018, foram 12 quebras acima de 75: metade resultou em altseasons reais e metade em falsos sinais.
Se o índice se mantiver acima de 75 por uma semana:
100% de chance de uma corrida de 2 a 12 semanas;
33% de chance de durar mais de 8 semanas.
Em 2024, após o primeiro corte de juros, o market cap de altcoins (excluindo BTC e ETH) subiu cerca de 140% em apenas 10 semanas.
O padrão clássico também está em formação: primeiro BTC, depois ETH, seguido de Solana, outros L1s e, por fim, o mercado mais amplo de altcoins.
Principais Anúncios
SEC: O presidente Paul Atkins afirmou que a agência vai permitir captação de capital on-chain sem burocracia excessiva e dará espaço para inovação em super-apps de trading.
Forward Industries: Fechou US$ 1,65 bilhão em commitments (cash e stablecoins) para avançar na estratégia de tesouraria com Solana.
Avalanche Foundation: Planeja até US$ 1 bilhão em empresas de tesouraria AVAX nos EUA.
Risco de euforia e alerta de ciclo
Analistas destacam que um corte em setembro pode desencadear forte euforia, atraindo investidores iniciantes e alimentando um possível “blow-off top” antes do fim do ciclo. Alguns já apontam outubro como janela provável de topo se a lógica histórica se repetir.
Seção Brasil – 11 de Setembro de 2025
O mercado brasileiro começou o dia oscilando entre otimismo e cautela. Dados dos EUA de emprego fraco e inflação em alta reforçam temores de recessão global, mas o ambiente doméstico trouxe alívio pontual.
1. Bolsa (Ibovespa)
O Ibovespa abriu em alta de 0,5% a 0,8%, negociando próximo aos 130.000 pontos. O destaque veio do varejo, com crescimento de 2,5% em agosto (acima dos 1,8% esperados).
Altas: Magazine Luiza (+3,68%), Petrobras (+1,2%) e Vale (+0,9%).
Baixas: Bancos, pressionados por inadimplência crescente (Itaú -0,5%).
2. Câmbio
O dólar comercial era negociado em torno de R$ 5,39, acumulando queda de -1,26% desde ontem. A redução reflete tanto fluxos externos quanto a nova norma do Banco Central que endurece regras contra fraudes financeiras.
3. Juros
Os juros futuros recuaram, com DI-Jan/2026 em 11,2%. A expectativa é de manutenção da Selic em 10,5%, apesar das pressões inflacionárias. O BCE manteve sua taxa em 2% ao ano, reforçando cenário de desinflação na Europa.
4. Notícias Corporativas
Caixa Seguridade: mudança no comando, com Edgar Vieira Soares assumindo interinamente.
Previ: vendeu participação na Neoenergia, migrando foco para renováveis.
ALM Seguradora: destacou avanços em seguros digitais durante o Fitch on Brazil 2025.
5. Perspectivas
O dólar abaixo de R$ 5,40 favorece importadores, mas a volatilidade pode voltar com o payroll americano. Recomenda-se foco em ativos defensivos (utilities) e atenção ao risco fiscal doméstico (déficit primário projetado em R$ 200 bi).
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