🗞 Diário Crypto – 10 de Novembro de 2025
Liquidez Retorna, e o Mercado Pergunta: o Fundo Já Ficou Para Trás?
🌎 Panorama Global: Liquidez Volta ao Jogo
Após semanas de pessimismo, o mercado cripto reacendeu o otimismo. O Bitcoin voltou a subir acima de níveis técnicos críticos, enquanto os indicadores de medo e aversão ao risco começaram a se dissipar. O sentimento é que “os piores dias ficaram para trás”.
Três fatores macroeconômicos sustentam essa virada:
Reabertura do governo dos EUA, encerrando o impasse que ameaçava a liquidez.
Federal Reserve encerrando o aperto monetário (QT) em 1º de dezembro, reduzindo a drenagem de liquidez do sistema.
Proposta de Donald Trump de distribuir cheques de US$ 2.000, batizados de “dividendos tarifários”, financiados pelas tarifas de importação — um movimento interpretado como estímulo fiscal indireto.
Essas medidas, somadas a um Tesouro americano com saldo de US$ 950 bilhões prestes a ser reinjetado na economia, criam um ambiente de expansão monetária e apetite ao risco. Historicamente, períodos de drawdown do TGA (Treasury General Account) coincidem com altas em ativos de risco, incluindo o Bitcoin.
💹 Indicadores de Fundo: Convergência Técnica e Psicológica
Os sinais de fundo de ciclo estão se alinhando:
Bitcoin acima da média móvel de 50 semanas: um marco técnico que, em ciclos anteriores, representou o fim das fases de baixa.
Stablecoin Supply Ratio (SSR) em zona de acumulação: indicando grande quantidade de “pólvora seca” estacionada em stablecoins, pronta para entrar no mercado.
“Death Cross” previsto para meados de novembro: historicamente, o cruzamento de médias móveis de 50 e 200 dias ocorre de 2 a 4 semanas após o verdadeiro fundo — o que sugere que o piso já pode ter ficado para trás.
Sentimento de medo extremo: após semanas de desânimo e liquidação forçada, o mercado apresenta comportamento típico de capitulação — quando os vendedores forçados já deixaram o mercado.
O conjunto desses fatores técnicos e comportamentais reforça a tese de que o Bitcoin pode ter atingido o fundo macro, com potencial de retomada sustentada nas próximas semanas.
🔮 Polymarket: o Novo Barômetro da Liquidez Cripto
Enquanto a liquidez macro se recompõe, os mercados de previsão (prediction markets) estão emergindo como o destino preferido dos especuladores. Plataformas como Polymarket e Kalshi atingiram volumes semanais acima de US$ 3 bilhões, com Polymarket dominando o mercado on-chain e integrando-se a plataformas Web2.
A atenção do público é crescente — buscas por “prediction markets” no Google atingiram recordes — e a expectativa de um airdrop do token $POLY aquece o setor.
Os usuários que fornecem liquidez ou operam ativamente nos mercados da plataforma estão sendo recompensados em stablecoins, além de acumularem pontos elegíveis a futuros airdrops.
A lógica é clara: liquidez atrai liquidez. E a nova onda de capital especulativo parece estar migrando justamente para os ambientes mais narrativos e descentralizados do ecossistema.
⚠️ Cenário de Risco e Considerações Finais
Apesar do entusiasmo, a cautela ainda se impõe. O fim do shutdown precisa se concretizar, o fim do QT não implica necessariamente em novo ciclo de expansão quantitativa, e os “cheques tarifários” de Trump permanecem como promessa política, não lei assinada.
Mesmo assim, o número de indicadores de fundo simultâneos é raro:
Medo profundo no sentimento de mercado;
Reversão técnica consolidada;
Liquidez global prestes a retornar;
E o crescimento explosivo de novos setores, como prediction markets.
Em resumo: se um fundo macro de ciclo de liquidez estivesse se formando, ele provavelmente se pareceria muito com o cenário atual.
🇧🇷 Brasil: Ibovespa em Alta, Regulação em Foco e COP30 no Radar
O Ibovespa abriu a semana em alta, atingindo 155 mil pontos, impulsionado pela resolução da paralisação nos EUA e pela queda do dólar para R$ 5,30. O Boletim Focus manteve estabilidade nas projeções — PIB em 2,16%, Selic em 15% e inflação sob controle.
O Banco Central anunciou novas regras para ativos virtuais, integrando cripto ao mercado de câmbio e impondo relatórios obrigatórios a partir de 2026, o que marca uma fase de maturidade, mas também de maior vigilância sobre o setor.
No campo político, o Senado aprovou imposto de 10% sobre dividendos de não residentes, medida que pode redirecionar fluxos para renda fixa.
Já em Belém, a COP30 reforça o protagonismo do Brasil na agenda verde, com a B3 destacando-se em emissões sustentáveis.
🇵🇾 Paraguai: Nova Lei de Valores, Investimentos e Expansão Cripto
O Paraguai inicia a semana consolidando-se como um dos destinos mais promissores para investimentos na América Latina. A promulgação da Lei de Mercado de Valores e Produtos unifica a regulação do setor de capitais, ampliando a proteção ao investidor e criando bases para sandbox regulatórios de fintechs e cripto.
O país sedia a III Cúpula Ministerial da OCDE em Língua Espanhola, onde o presidente Santiago Peña reforçou o compromisso com padrões internacionais de governança.
Com o PIB projetado para crescer acima de 5%, o Paraguai mira dobrar o tamanho da economia em uma década.
Entre os destaques do dia:
A empresa canadense HIVE Digital Technologies expandiu operações de mineração no país, atingindo 24 EH/s e produzindo 289 BTC em outubro, aproveitando a energia de Itaipu.
Uma delegação de empresários brasileiros anunciou investimento de US$ 5 milhões em infraestrutura e engenharia de solos.
O Banco Continental celebrou 45 anos com foco em inovação e fideicomisos agropecuários, reforçando o papel do setor financeiro na expansão econômica.
O Banco Central do Paraguai mantém a taxa básica em 6%, enquanto a inflação gira em torno de 3,5% — níveis saudáveis que sustentam o apetite ao crédito e à expansão empresarial.
🧭 Conclusão
O mercado global dá sinais de recuperação sincronizada.
O Bitcoin recupera suporte técnico, os EUA caminham para liberar liquidez e países como Brasil e Paraguai mostram maturidade regulatória e fiscal.
A convergência entre política monetária, apetite ao risco e inovação tecnológica pode marcar o início de um novo ciclo de alta nos criptoativos.
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