Diário Crypto — 03 de setembro de 2025
O Caminho para a Altseason: Estamos no Início de um Ciclo Mais Longo?
1. Panorama Global — A Tese do Ciclo Estendido
O relatório “The Path to Altseason: Where Are We Now?” aponta para um cenário em que o atual ciclo cripto pode ser mais longo e menos volátil do que os anteriores. A integração entre finanças tradicionais (TradFi) e cripto tem sido decisiva:
A SEC e a CFTC liberaram exchanges registradas como Nasdaq e NYSE para listar ativos spot de cripto com margem e alavancagem.
A Coinbase lançará, em 22 de setembro, o Mag7 + Crypto Equity Index Futures, o primeiro derivativo listado nos EUA que combina ações e cripto.
O mercado também acompanha rumores de que a MicroStrategy ($MSTR) pode entrar no S&P 500 ainda nesta semana, o que forçaria fundos passivos a comprar suas ações, indiretamente aumentando a exposição institucional ao Bitcoin.
Esse movimento sinaliza que o capital institucional está entrando de forma gradual, replicando o que ocorreu com os ETFs de ouro no passado: sem explosões imediatas, mas com fluxos consistentes que prolongaram o bull market por anos.
2. Bitcoin no Suporte e Comparações Históricas
O Bitcoin testa a Bull Market Support Band, enquanto investidores questionam se o padrão cíclico será rompido. A história mostra que:
ETFs de ouro e S&P 500 demoraram a gerar impacto imediato, mas pavimentaram ciclos de alta mais longos.
Correções recentes do BTC têm sido menos violentas, cada vez mais semelhantes às de índices como o S&P 500.
Isso se reflete também nas altcoins, que apresentam retrações mais moderadas, em linha com padrões do Russell 2000.
O mercado parece estar amadurecendo, com quedas menos agressivas, indicando que o controle está migrando do varejo para instituições.
3. Altseason: Onde Estamos no Ciclo
O relatório revisita o “caminho clássico” da altseason:
Fluxo de capital em Bitcoin.
Migração para Ethereum.
Expansão para o restante das altcoins.
Nos ciclos anteriores:
Entre 2013 e 2017, o índice de altcoins ($OTHERS) levou 579 dias para atingir o topo após romper seu ATH.
Em 2017–2021, esse prazo caiu para 335 dias.
Hoje, já estamos em 1.035 dias desde o fundo do ciclo, mas as altcoins ainda não romperam seus antigos ATHs.
Isso sugere que o mercado pode estar apenas no início da verdadeira altseason, com espaço para valorização e maior duração do ciclo.
4. Eventos Relevantes no Radar
Ethereum: fundação vai vender 10.000 ETH em setembro para financiar P&D, grants e doações.
Ethereum Staking: fila de validadores chega ao nível mais alto em quase 2 anos.
Solana: número de SOL em LSTs atinge recorde histórico de 57 milhões.
EUA: rendimento do Treasury de 30 anos volta a 5%, reforçando a competição entre renda fixa e ativos de risco.
Esses pontos adicionam pressão no curto prazo, mas também mostram que o setor segue avançando estruturalmente.
5. Seção Brasil — Tensões e Riscos Sistêmicos
O Brasil vive um momento de forte volatilidade:
O Ibovespa opera em leve queda, tentando sustentar os 140 mil pontos.
O dólar recua para R$ 5,45, mas segue pressionado pelo risco de guerra comercial com os EUA.
O governo Trump já aplicou tarifas de 50% sobre produtos brasileiros e ameaça ampliar medidas, alegando perseguição política a Jair Bolsonaro.
O STF julga Bolsonaro e mais sete réus pelos atos de 8 de janeiro. Paralelamente, partidos do Centrão articulam uma anistia parcial, que o manteria inelegível, mas abriria caminho para Tarcísio de Freitas em 2026.
Bancos brasileiros receberam cartas do Tesouro dos EUA cobrando explicações sobre a aplicação da Lei Magnitsky contra Alexandre de Moraes, criando dilemas de compliance e risco sistêmico.
O quadro nacional combina incerteza política, tensão geopolítica e pressão regulatória, exigindo prudência dos investidores.
📌 Conclusão
O mercado global aponta para um ciclo mais longo e menos explosivo, com uma altseason que ainda não começou de fato. Já no Brasil, a combinação de política interna, riscos externos e pressões sobre o sistema financeiro cria um ambiente desafiador. Investidores precisam equilibrar cautela e visão estratégica, atentos às oportunidades que podem surgir no meio da turbulência.
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