Alta dos juros pode se tornar o próximo grande catalisador do Bitcoin, aponta analista
Tese desafia visão tradicional e sugere que o BTC pode subir mesmo com política monetária mais restritiva nos EUA
O próximo grande catalisador do Bitcoin pode surgir justamente da quebra de uma das premissas mais aceitas do mercado: a ideia de que o ativo só se beneficia quando os juros caem. A avaliação é de Jeff Park, diretor de investimentos da ProCap Financial, que defendeu que a relação entre política monetária e Bitcoin pode estar prestes a mudar de forma estrutural.
Durante entrevista ao podcast de Anthony Pompliano, Park afirmou que políticas monetárias mais acomodatícias, como cortes de juros promovidos pelo Federal Reserve, podem não ser mais o fator decisivo para impulsionar um novo ciclo de alta do Bitcoin.
“Precisamos aceitar a possibilidade de que políticas mais acomodatícias não sejam, de fato, o catalisador que nos levará a um bull market”, disse Park.
Tradicionalmente, o mercado cripto associa cortes de juros a maior liquidez, menor atratividade de títulos de renda fixa e maior apetite por ativos de risco, como o Bitcoin. No entanto, Park argumenta que essa lógica pode estar se esgotando.
Bitcoin subindo com juros em alta seria o “Santo Graal”
Segundo o analista, o verdadeiro ponto de virada para o Bitcoin seria entrar em um cenário no qual seu preço continua subindo mesmo com a elevação das taxas de juros nos Estados Unidos — algo que ele descreve como o “Santo Graal” da tese monetária do BTC.
“Esse seria o cenário mítico e contraintuitivo: o Bitcoin subir enquanto os juros sobem, contrariando completamente a teoria de que apenas o afrouxamento monetário sustenta sua valorização”, afirmou.
Para Park, um movimento como esse colocaria em xeque o próprio conceito de taxa livre de risco, base do sistema financeiro tradicional. Na prática, significaria que o mercado já não confia plenamente nos instrumentos clássicos de precificação, como títulos do Tesouro americano e a curva de juros.
Sistema monetário sob pressão
O analista defende que o sistema monetário global apresenta falhas estruturais profundas. Em sua visão, a relação entre o Federal Reserve e o Tesouro dos Estados Unidos não funciona mais como deveria, comprometendo a capacidade do governo de orientar corretamente os mercados por meio da política monetária.
“Nesse cenário, estamos dizendo que a taxa livre de risco não é realmente livre de risco, que a hegemonia do dólar já não é o que era, e que não conseguimos mais precificar a curva de juros da forma tradicional”, afirmou Park.
A análise surge em um momento de forte volatilidade no mercado cripto. O Bitcoin acumula queda superior a 22% nos últimos 30 dias, mesmo com expectativas crescentes de cortes de juros no futuro. Dados da plataforma Polymarket indicam que a maior probabilidade atribuída pelos traders para 2026 é de três cortes nas taxas pelo Fed, com cerca de 27% de chance.
No momento da publicação, o Bitcoin era negociado próximo de US$ 70 mil, após ter passado por uma correção significativa.
A tese apresentada por Park reforça a visão de que o Bitcoin pode estar migrando de um ativo puramente especulativo para um instrumento monetário alternativo, capaz de se valorizar independentemente dos ciclos tradicionais de estímulo econômico.
Fonte: declarações de Jeff Park; The Pomp Podcast; CoinMarketCap; Polymarket
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